海天為何能夠成為行業(yè)股？海天股份公告2014年一季報,期間實現(xiàn)營業(yè)收入27.97億元,凈利潤6.34億元,其中扣非后歸屬上市公司股東凈利潤5.82億元,同比增長24.48%,每股收益0.86元。通過對海天股份基因的研究，探尋調(diào)味品行業(yè)的發(fā)展路徑。       產(chǎn)品:結(jié)構(gòu)持續(xù)升級,拌飯醬與料酒是發(fā)展重點。消費升級成為趨勢,海天股份高、中、低端產(chǎn)品占比計劃由目前的2:6:2提高至3:6:1,海天高端產(chǎn)品加快開發(fā),提升高端醬油的市場競爭優(yōu)勢。新產(chǎn)品方面拌飯醬發(fā)展?jié)摿艽?繼續(xù)發(fā)力,料酒是14年重點發(fā)力品類。海天股份外延擴張會在非醬油領(lǐng)域開展,加快收購兼并進(jìn)程,主要針對一些有特色產(chǎn)品但沒有市場優(yōu)勢的企業(yè)（調(diào)味品招商）。       產(chǎn)能:募投項目支持銷售擴張,市場增長空間仍廣。海天股份分三期募投150萬噸調(diào)味品產(chǎn)能,目前一期已滿產(chǎn),二期產(chǎn)能已消化50%,三期將在2016年達(dá)到飽和。海天股份產(chǎn)能可以消化,原因在于:(1)行業(yè)發(fā)展增速較快,官方數(shù)據(jù)醬油年產(chǎn)量600萬噸,增速在10%左右,海天年新增產(chǎn)量遠(yuǎn)低于行業(yè)。(2)行業(yè)集中度較低,海天股份仍有多個空白縣份,已開發(fā)市場很多只是簡單覆蓋,仍具有可提升空間。       渠道:空白縣份加快開發(fā),市級市場深度覆蓋。海天股份經(jīng)銷商數(shù)量增至2100家,增速很快。未來銷售網(wǎng)絡(luò)發(fā)展規(guī)劃:(1)未來2-3年完成空白縣份的開發(fā);(2)市級市場網(wǎng)絡(luò)細(xì)化,一些地區(qū)要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)拆分;(3)規(guī)?？h份市場再次覆蓋,加快經(jīng)銷商組合。