目前，我國共有1.8萬家白酒生產(chǎn)企業(yè)，而白酒品牌更高達數(shù)萬個。白酒行業(yè)競爭激烈，特別是中低檔白酒品牌，競爭進入白熱化。2006年，全行業(yè)共生產(chǎn)白酒397萬噸；實現(xiàn)銷售收入971.39億元，同比增長31.08%；實現(xiàn)利潤總額100.20億元，同比增長36.90%。全行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)良好的上升態(tài)勢，近年來，白酒行業(yè)的利潤總額增長率一直高于銷售收入增長率，整個行業(yè)的景氣程度持續(xù)看好。

   行業(yè)與公司評級

   我們給予白酒行業(yè)“增持”評級，預(yù)計2007-2009年，五糧液的EPS分別為0.58元、0.84元和1.03元，下調(diào)公司“買入”的評級，給予“增持”評級； 瀘州老窖的EPS為0.60元、0.92元和1.22元，維持對公司的“增持”評級；貴州茅臺的EPS分別為2.21元、3.25元和4.22元，維持對公司的“增持”評級。(以上盈利預(yù)測均考慮兩稅合并因素，其中五糧液未考慮關(guān)聯(lián)交易解決的業(yè)績增厚).

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