今年A股跌宕起伏， 6月市場(chǎng)表現(xiàn)超預(yù)期，釀酒指數(shù)上攻8500點(diǎn)。在牛市初期，什么白酒股漲幅領(lǐng)先？觀察發(fā)現(xiàn)，這四大因子具備的個(gè)股走勢(shì)更亮眼……

01 

釀酒指數(shù)周漲4.4%

市場(chǎng)提前預(yù)期消費(fèi)復(fù)蘇

本周市場(chǎng)絕大多數(shù)板塊上漲，賺錢效應(yīng)濃厚，也是上半年收盤之際。從板塊看，酒店餐飲、煤炭、工程機(jī)械漲幅居前，分別為7.06%、6.95%和6.86%。上證指數(shù)上漲1.13%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.5%，呈現(xiàn)滬強(qiáng)創(chuàng)弱的特點(diǎn)。

近期一大關(guān)乎民生的熱門事件是全國(guó)行程碼取消星號(hào)，人們出行將更加方便、自由。新政之后，人們搜索飛機(jī)票、酒店等熱情高漲，消費(fèi)也有望得到恢復(fù)。都說(shuō)股票是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的晴雨表，同時(shí)股票也會(huì)先于市場(chǎng)反應(yīng)。

比如，生豬價(jià)格還在下跌，許多養(yǎng)殖商還在虧損，但很多生豬個(gè)股在去年就停止下跌，先于市場(chǎng)表現(xiàn)。同樣，消費(fèi)利好政策出臺(tái)，大規(guī)模消費(fèi)活動(dòng)還沒(méi)展開，但對(duì)應(yīng)板塊身未行，心已動(dòng)。

釀酒板塊是大消費(fèi)的重要組成，本周上漲4.4%，居大類板塊前列。貴州茅臺(tái)本周報(bào)收2029.05元，股價(jià)創(chuàng)出3月底以來(lái)新高。本周水井坊、順鑫農(nóng)業(yè)、舍得酒業(yè)等個(gè)股漲幅居前，周上漲5%以上。雞尾酒的百潤(rùn)股份，啤酒的蘭州黃河等個(gè)股也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

02  

年內(nèi)7只白酒股上漲

老白干酒4月底來(lái)漲幅第一

今年上半年A股完美收官，可喜的是釀酒板塊又是漲幅居前。仔細(xì)來(lái)看，20股平均漲幅-2.8%，有7只白酒股上漲，金種子酒、洋河股份和伊力特漲幅居前，分別為67.65%、13.13%和10.99%。

貴州茅臺(tái)年內(nèi)上漲0.83%，漲幅排名第7位。水井坊、順鑫農(nóng)業(yè)、*ST皇臺(tái)跌幅居前，分別為-22.88%、-29.7%和-31.06%。從排位來(lái)看，有個(gè)規(guī)律，跌幅居后個(gè)股多是凈利潤(rùn)增速居后、毛利率偏低等個(gè)股，今年成長(zhǎng)性或基本面相對(duì)欠佳。

今年4月27日，上證指數(shù)再現(xiàn)鉆石底2863.65點(diǎn)，這一點(diǎn)位的市場(chǎng)地位不亞于2019年1月的2440.91點(diǎn)。自此A股得到強(qiáng)有力支撐，在全國(guó)降準(zhǔn)寬松貨幣市場(chǎng)、深化注冊(cè)制改革、疫情防控見成效、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展與穩(wěn)就業(yè)等多重利好下，A股擺脫美股下跌影響，走出了獨(dú)立行情。

4月下旬以來(lái)，上證指數(shù)上漲超過(guò)17%，白酒股在這輪反攻行情中，無(wú)一股下跌，有14只個(gè)股好于大盤，平均漲幅達(dá)到28.09%。老白干酒4月27日以來(lái)，上漲51.07%排在第一，舍得酒業(yè)、水井坊和古井貢酒上漲超過(guò)39%，排在第2至4名。貴州茅臺(tái)在這輪2863行情中上漲19.31%，6月30日每10股派現(xiàn)216.75元，股價(jià)最高上漲至2077元。

投資者感興趣的是這輪上攻行情，哪些白酒股漲得最多。今年2863點(diǎn)是分水嶺，市場(chǎng)從熊轉(zhuǎn)牛，是牛市初期的特征。老白干酒上漲51%排第一，并且一季度凈利潤(rùn)增速373.72%也排在第一位，或許這說(shuō)明牛市看重一家公司的成長(zhǎng)性，市場(chǎng)愿意給高成長(zhǎng)公司更大估值。

03 

牛市初期關(guān)注這些個(gè)股

具備四大因子個(gè)股漲得更猛

除老白干酒外，我們繼續(xù)凈利潤(rùn)增速指標(biāo)分析。排除*ST皇臺(tái)和金種子酒等基本面欠佳個(gè)股，一季度凈利潤(rùn)增速領(lǐng)先的還有酒鬼酒、舍得酒業(yè)、山西汾酒等公司，股價(jià)漲幅分別排在第7、2和9位，居前50%分位，再次驗(yàn)證牛市初期高成長(zhǎng)股漲幅好。

同時(shí)，一季度凈利潤(rùn)增速在11名之后個(gè)股，如今世緣、伊力特等股價(jià)漲幅不超23%，居行業(yè)末位。

另外，流通股本數(shù)較小個(gè)股，具備炒作特性，在萬(wàn)億成交量之下，更容易上漲。觀察看出，還是要排除業(yè)績(jī)差的*ST皇臺(tái)，酒鬼酒、舍得酒業(yè)和古井貢酒的股本數(shù)最小，分別為3.25億、3.3億和4.09億，反攻期間漲幅排名第7、2和4名都非?？壳?，說(shuō)明牛市初期股本數(shù)較小個(gè)股吃香。

而股本數(shù)較大的五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)和今世緣四家，期間漲幅排名最好的五糧液也是8名開外，3家漲幅在中位數(shù)之下，說(shuō)明盤子大上漲慢的特點(diǎn)。

最后，拋開成長(zhǎng)、股本和業(yè)績(jī)因子外，常識(shí)告訴我們牛市初期，跌幅較多的個(gè)股反彈理應(yīng)比較猛。水井坊、順鑫農(nóng)業(yè)4月底以來(lái)漲幅分別是41.22%和37.79%，排在第3和5位，而今年年初至4月26日下跌了45%和49%，跌幅第2和1位，可以看出是報(bào)復(fù)性上漲。而金種子酒在4月底前上漲了53%，漲幅排名第1，也成為之后上漲最少的個(gè)股。同樣情況還有伊力特，股價(jià)漲幅排在第13。

總結(jié)而言，牛市初期什么白酒股最吃香？?jī)衾麧?rùn)增速靠前，股本數(shù)較小，牛市前跌幅較大的個(gè)股，這一切前提是公司自身基本面沒(méi)大問(wèn)題。

對(duì)于白酒板塊可否繼續(xù)參與，國(guó)盛證券指出，后疫情時(shí)代的消費(fèi)復(fù)蘇、本輪奧密克戎疫情影響逐漸消退，且經(jīng)過(guò)本次北上深三地疫情防控經(jīng)驗(yàn)積累后，未來(lái)大規(guī)模疫情爆發(fā)可能性較小，國(guó)內(nèi)消費(fèi)有望進(jìn)入快速反彈期。

來(lái)源：中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)CABA